連續(xù)兩年持續(xù)虧損的*ST煤氣，今年預(yù)計依然無法扭虧為盈。為避免退市風(fēng)險，6月20日，*ST煤氣發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，擬置入關(guān)聯(lián)公司晉煤集團持有的藍焰煤層氣100%股權(quán)，作價30.7億元。7月20日，證監(jiān)會出具《補正通知》，要求*ST煤氣就《上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)核準(zhǔn)》行政許可申請材料進行補正。

7月13日，《中國經(jīng)營報》記者來到山西藍焰煤層氣集團有限責(zé)任公司（以下簡稱“藍焰煤層氣”）所在地沁水縣嘉峰鎮(zhèn)實地調(diào)查了解到，藍焰煤層氣存在私下與當(dāng)?shù)嘏饲f村簽訂租賃集體建設(shè)用地合同，并用于自建房屋建筑物等違規(guī)行為，而且違規(guī)使用多年遲遲未辦理合法手續(xù)。

針對公司違規(guī)用地多年遲遲未辦理合法手續(xù)的原因及風(fēng)險等問題，晉煤集團回應(yīng)本報稱，公司處于緘默期，一切以公開資料為主。而根據(jù)《關(guān)于重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》（以下簡稱“報告書”）顯示，藍焰煤層氣及其下屬子公司在生產(chǎn)經(jīng)營中租賃集體土地建設(shè)房屋不符合《土地管理法》的相關(guān)規(guī)定，存在被主管部門處罰的風(fēng)險。

因租賃土地被罰多次

7月13日，潘莊村村委會工作人員向記者介紹，大約在7年前與藍焰煤層氣簽訂租賃集體用地合約，租賃期限為30年，用于潘莊機修車間和壓縮站潘莊分站兩處用地。不過在2015年由潘莊村委會向沁水縣國土資源局出具請示辦理合法征地手續(xù)，但該手續(xù)至今仍未辦理成功。

“這種租賃集體建設(shè)用地用來自建項目的行為確實屬于違法行為�！鼻咚�縣國土資源局副局長賈云韻向記者表示，這種現(xiàn)象在當(dāng)?shù)胤浅Ｉ僖�，可能是藍焰當(dāng)時急需土地才與潘莊村私下簽訂租賃合約，并沒有通過沁水縣國土資源局來辦理。

據(jù)前述報告書顯示，截至2016年1月31日，藍焰煤層氣在租用的集體土地上建設(shè)了5處房屋建筑物，建筑面積總計約為2.1萬平方米（暫以《置入資產(chǎn)評估報告》披露的建筑面積為依據(jù)，最終以主管部門核發(fā)的房屋產(chǎn)權(quán)證書的證載面積為準(zhǔn)），租賃集體土地面積約為5.2萬平方米。

上述國土資源局人士告訴記者，藍焰煤層氣已提出用地申請，各項手續(xù)正在辦理過程中，但是在辦理手續(xù)沒有下來之前，上述資產(chǎn)不應(yīng)計入公司資產(chǎn)。同時他表示，如果對上述行為進行處罰，應(yīng)依照《土地管理法》等規(guī)定依法處置，不過，在處罰時還應(yīng)根據(jù)當(dāng)時的背景以及違法后果來進行判斷。

除租賃土地建設(shè)房屋建筑物之外，公司還存在租賃集體土地建設(shè)氣井及附屬設(shè)施被主管部門處罰的風(fēng)險。租賃集體土地建設(shè)氣井及附屬設(shè)施有：藍焰煤層氣共計占用集體土地約479.24畝；漾泉藍焰共計占用集體土地約2026.85畝；左權(quán)藍焰共計占用集體土地約10.6畝；西山藍焰共計占用集體土地約1470.7畝；呂梁藍焰共計占用集體土地639.16畝。

據(jù)報告書披露，根據(jù)藍焰煤層氣的陳述，藍焰煤層氣及其下屬子公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中租賃集體土地用于建設(shè)氣井及附屬設(shè)施，由于煤層氣產(chǎn)業(yè)是新興能源產(chǎn)業(yè)，對應(yīng)的政策法規(guī)存在一定的待調(diào)整事項，對于氣井使用土地的情況，由于氣井?dāng)?shù)量眾多且分布較廣，根據(jù)地下煤層氣（瓦斯）的賦存情況，氣井使用年限通常為15年左右，氣井抽采枯竭后，地上設(shè)備可拆卸繼續(xù)使用，地面可復(fù)墾。因此，根據(jù)該用地特點，氣井土地不適宜采取征用為國有土地、變更土地用途為工業(yè)用地的方式處理。

根據(jù)《土地管理法》規(guī)定，臨時用地年限通常為2年，藍焰煤層氣及下屬子公司氣井使用土地辦理臨時用地手續(xù)，超過2年后，難以再辦理臨時用地手續(xù)。因此，造成了煤層氣氣井及附屬設(shè)施以租賃方式使用集體土地的合法性問題，存在被主管部門處罰的風(fēng)險。

雖然上述租賃集體土地存在風(fēng)險，但當(dāng)?shù)卣�府也在積極調(diào)整政策。例如山西省人民政府辦公廳出臺《山西省煤礦瓦斯抽采全覆蓋工程實施方案》規(guī)定，“煤層氣（煤礦瓦斯）勘探、抽采利用要切實保障用地。屬于臨時用地的，由縣級國土部門辦理用地手續(xù)；需辦理建設(shè)用地征收手續(xù)的，要簡化手續(xù)，提高效率，加快報批�！绷硗�，根據(jù)山西省國土資源廳于2016年7月2日出具的《說明》，按照土地管理法律法規(guī)和有關(guān)政策，煤層氣勘查開發(fā)和氣井及其附屬設(shè)施用地可以辦理臨時用地，需要建設(shè)永久設(shè)施的應(yīng)當(dāng)辦理土地征收和農(nóng)地專用手續(xù)。通知正式實施后，藍焰煤層氣承諾將按相關(guān)政策規(guī)定辦理土地手續(xù)。

事實上，藍焰煤層氣因土地問題已被處罰多次。因非法占用的土地問題曾被沁水縣國土資源局、陽城縣國土資源局、昔陽縣國土資源局等共處罰多達5次。

發(fā)展之路坎坷

報告期內(nèi)，藍焰煤層氣主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例在97%以上，主營業(yè)務(wù)包括煤層氣銷售、工程施工及運輸業(yè)務(wù)等。

據(jù)報告書顯示，報告期內(nèi)煤層氣銷售收入分別為12.53億元、11.86億元、0.72億元，分別占主營業(yè)務(wù)收入的83.57%、77.79%、94.84%。

上述數(shù)據(jù)可以看出2015年公司煤層氣銷售收入較2014年有所下降。相對應(yīng)的是，2015年藍焰煤層氣銷量較2014年下降0.8億立方米。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)煤層氣銷量分別為8.92億立方米、8.12億立方米、0.499億立方米。

藍焰煤層氣的銷售按輸送方式可分為管輸、壓縮和液化三種，以管輸方式銷售為主，銷售金額占比在70%以上。2015年管輸煤層氣和壓縮煤層氣的銷售收入較2014年度分別減少0.44億元和0.56億元。公司給出的原因是，天然氣與煤層氣存在一定的價差，2015年我國天然氣兩次降價，對煤層氣的銷量造成了一定的沖擊；此外，2015年藍焰煤層氣壓縮站設(shè)備檢修頻繁，對煤層氣壓縮量造成了一定的影響。

據(jù)報告書解釋，2015年之前，管輸煤層氣和壓縮煤層氣的銷售單價遠低于天然氣，作為天然氣的補充能源，煤層氣的銷量逐年增長；2015年天然氣價格兩次下調(diào)，煤層氣與天然氣的價差縮小，致使2015年度煤層氣銷售數(shù)量減少較多，煤層氣銷售收入下降。

公開數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，藍焰煤層氣的管輸煤層氣分別為1.31元/立方米（下同）、1.38元、1.34元，壓縮煤層氣銷售價格分別為1.6元、1.6元、1.86元，液化煤層氣分別為2.93元、2.26元、2.4元。而在2015年之前，天然氣的價格為3.05元，自2015年4月1日開始，經(jīng)兩次調(diào)價后價格為1.91元。

另外，記者注意到，報告期內(nèi)，藍焰煤層氣經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)，營業(yè)利潤主要依靠銷售增值稅退稅和補貼實現(xiàn)盈利。2014年至2016年1月，藍焰公司營業(yè)利潤分別為0.04億元、-1.17億元、-0.12億元，凈利潤為1.90億元、1.96億元、0.04億元。歸屬母公司凈利潤分別為2.6億元（含2.3億元銷售補貼）、2.6億元（含2.3億元銷售補貼）、0.04億元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.7億元、-1.7億元、-1.5億元。

金銀島分析師朱穎新就此分析稱，目前國內(nèi)天然氣主要分為常規(guī)氣和非常規(guī)氣，非常規(guī)氣以頁巖氣、煤層氣和煤制氣為主，但主流市場整體供應(yīng)還是以常規(guī)氣為主，非常規(guī)能源雖然在近期不斷被關(guān)注，但由于開采難度較大，產(chǎn)銷成本倒掛等問題，發(fā)展并不順利，而且在目前國內(nèi)LNG供求環(huán)境并不十分理想的情況下，煤層氣或?qū)⑷杂胁粩嗟男略鲰椖客懂a(chǎn)，但受盈利空間的影響，預(yù)計投產(chǎn)后的市場回應(yīng)并不能滿足之前的預(yù)期，加之政府補貼始終不夠理想，故發(fā)展之路未來仍將充滿坎坷。

另外他表示，價格問題是制約我國天然氣工業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，雖然在2015年國家發(fā)改委對國內(nèi)天然氣非居民管道用氣價格進行了兩次調(diào)整，但仍未完全理順和優(yōu)化天然氣定價機制。目前國內(nèi)天然氣消費市場規(guī)模尚未穩(wěn)定形成，國外進口氣和頁巖氣等成本仍較高，而國內(nèi)用氣企業(yè)對天然氣用氣成本承受能力較為有限，價格矛盾仍較為明顯。未來理順和優(yōu)化天然氣定價機制將作為天然氣價格改革的重中之重，煤層氣在LNG市場大環(huán)境中也不能幸免，仍將與所有天然氣產(chǎn)品一起接受市場的檢驗與洗禮。

不過，*ST煤氣公司也曾在新聞發(fā)布會公開回復(fù)，藍焰未來盈利預(yù)期較好，其原因在于藍焰煤層氣目前的成本是完整的，但收入這塊，由于煤層氣管網(wǎng)的不健全，導(dǎo)致藍焰煤層氣在晉城地區(qū)有較多的棄氣現(xiàn)象。

另據(jù)報告書顯示，我國煤層氣的政府補貼并不高，這幾年來，煤層氣行業(yè)發(fā)展不快，即有技術(shù)進步較慢等因素的制約，也與政府補貼滯后有關(guān)。其次，天然氣價格下降更多的是一種短期現(xiàn)象，主要是美國頁巖氣產(chǎn)量高速增長導(dǎo)致全世界范圍內(nèi)的天然氣短期過剩。目前，世界各國都在研究天然氣化工的發(fā)展，由于比價效應(yīng)，預(yù)計未來天然氣的價格將逐漸回升到“油氣比合理”的價位。目前石油價格已有明顯的反彈，未來天然氣價格反彈也在預(yù)期之中。

（來源：中國經(jīng)營報）